bond-futures-basis 是组织债券期货基差分析的 Skill。基差联系现金债与期货价格，它先找最便宜可交割债，再结合转换因子、持有成本和融资条件整理判断。
最便宜可交割是指在合约交割规则下相对有利的债券，不只是票面价格最低。现金债定价与期货数据要在同一时点，净价、全价和计息口径也应对齐。
隐含回购利率可与融资成本比较，但收益率曲线短端只是近似参照，不等于实际回购报价。交割选择权和其他条件都会影响结果，不能把净基差一个数字直接解释为确定机会。
适合把多项定价结果接成研究报告。本文未取行情或计算基差，工具接口未独立核；三个月历史不能直接填六个月均值，缺数据和假设应保留，指标判断也不代表可无风险获利。